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去年凈利41億的安踏今年將邁入300億營收俱樂部,旗下FILA平均店效80萬/月!

來源:第一紡織網 | 作者:第一紡織網 | 時間:2019-12-07 06:37:02 | 訂閱《東方紡織》周刊

第一紡織網12月6日消息(記者 martin 報道):安踏體育用品有限公司(以下簡稱“安踏體育”)今天(12月6日)午間發布盈利預告,公司2019財政年的公司股東應占溢利(以下均按綜合基準)將同比增長不少于45%。

第一紡織網此前發布的數據顯示,截至2018年12月31日止年度,安踏體育實現收益241.00億元人民幣(單位下同),同比增長44.4%;毛利126.87億元,同比增長54.0%;經營溢利57.00億元,同比增長42.9%;股東應占溢利41.03億元,同比增長32.9%;每股基本盈利152.82分;宣派末期息每股28港仙,連同中期息全年合共派息78港仙。

彼時的安踏體育稱,集團的收益、經營溢利及股東應占溢利三項指標不單均創新高,更是連續五年保持雙位數的增長。

安踏體育方面今天解釋稱,與上一財政年相比,安踏以及其他品牌的產品銷售在2019財政年保持了持續的強勁增長,令收益增幅超過35%。同時,因零售業務的貢獻增加,以及經營開支比率(占收益百分比)相對穩定,安踏體育在2019財政年的經營溢利率同比有所增加。

盈利預告中,安踏體育的合營公司MascotJVCo(Cayman)Limited的虧損并未計入統計。若考慮相關虧損,安踏體育預測,2019財政年度公司股東應占溢利的增幅將不少于30%。

業內人士表示,運動鞋服市場是服裝領域為數不多同時具備大規模、高增長,同時高集中的行業,也是體育產業鏈的關鍵環節,2018年中國運動服飾市場規模2648億元,過去十年CAGR=10%。中國運動市場經歷三階段發展,至今仍然延續景氣高增。而自2012年領先全行業完成零售改革,到FILA的逆勢高增成為集團新增長極,再到啟動國際化收購AmerSports,安踏作為體育行業龍頭展現出的前瞻性及行動力有目共睹。

第一紡織網記者注意到,日前安踏體育發布的三季度經營數據顯示 安踏主品牌零售額取得10%-20%的中段增長,FILA品牌零售額取得50%-55%的增長,其他品牌(不包括AmerSports)取得30-35%的增長。

東興證券分析師劉暢此前認為,三季度安踏體育各品牌經營數據良好,展運動品牌王者風范。在整個服飾行業承壓的大環境下,安踏體育三季度的零售流水維持較高增速:其中安踏主品牌零售額取得10%-20%的中段增長,較上半年的低雙位數有提速;FILA品牌面臨2018年三季度超90%增速的高基數,仍取得超50%的零售增速。單就三季度來看,安踏主品牌庫銷比維持4-5之間,FILA品牌庫銷比5-6之間,顯示了渠道健康的庫存狀況。兩個主要品牌通過長期的運營,保持了良好的零售折扣,三季度分別為72折、8折。安踏體育最早實施零售導向的發展模式,其中FILA品牌采取全直營模式,目前平均店效80萬/月,在渠道相率方面甚至超越國際一線品牌,顯示了安踏作為運動品牌王者的風范。

在劉暢看來,受益于渠道、供應鏈管理能力的優異穩健,安踏體育的核心看點在于幾個方面:

1、品牌質優。安踏體育主品牌通過近幾年產品提升和新興營銷推動,在國產品牌中建立了明顯的品牌優勢;并購品牌(包括FILA在內),共同的特點是品牌質優但在并購前運營情況差,安踏對這些品牌管理賦能,重煥品牌活力。

2、產品進步。安踏體育幾年在研發方面投入力度大,運動鞋尤其在籃球鞋方面自主技術進步明顯,KT系列鞋認可度逐代提升。

3、渠道供應鏈壁壘愈加深厚。安踏體育在行業內首先實施實施零售導向的發展模式,渠道效率在行業內優勢明顯;公司多品牌策略積累一批優質供應商,公司亦在生產研發方面持續投入,使得公司在供應鏈品質和效率方面均有提升。

中信證券研究員馮重光也指出,安踏體育的品牌線包含全收入段和不同的細分品類,從時尚戶外到休閑健身到運動時尚,致力于打造全體育生態圈。FILA是近幾年快速增長的運動時尚品牌,引領了大眾運動時尚潮流。Sprandi和DESCENTE兩個品牌著力于休閑健身與戶外,正在加快打開中國市場。KOLON品牌填補高端時尚戶外產品線,KINGKOW與安踏兒童產品線相互補充,完善兒童運動布局。目前,主品牌安踏和FILA是盈利主力品牌,其他各子品牌正在加快打開中國市場,與快速增長的體育消費相適應,未來的增長空間巨大,安踏作為崛起的國貨品牌將擁有更大的市場份額。

前描東興證券分析師劉暢預計,多品牌戰略使得安踏體育發展空間廣闊,預計安踏體育2019-2021年實現營業收入308.24億元、381.11億元、452.26億元,歸母凈利潤分別為56.29億元、72.18億元、86.71億元。


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責任編輯:嚴嘉

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